戴建业老师在谈论诗人李白时,向我们讲述了李神仙的未知故事。
见付李白后,他对李白的行为产生了兴趣,因此他没有参加金石考试,而是跟随李白的思想四处游荡,以寻找不朽的仙女,收集不朽的杂草和提炼长生不老药。
李杜在途中再次遇到了高石,所以他们三个一起去了:寻找仙人,收集仙草,制作长生不老药,但不幸的是,他们三个最终都没有找到任何东西。
多年来我淘汰了恒瑞医药的投资时,我回想起了这个故事,因为从2000年到2020年,恒瑞做了三件事:建造工厂,建造建筑物以及进行研发。尽管它不是像“发现神仙,摘草和制造长生不老药”那样的浪漫和有趣的声音,但在恒瑞现已批准将7种创新药物推向市场后,恒瑞生产了“药丸”。
以下是我根据恒瑞医药《 2000-2020年半年度报告》中“在建工程”主题的详细信息编制的数据。恒瑞每年从事土木工程。今年将建设一个制药项目,明年将建设一个研发大楼,明年将建设一个制药工业新园区。问题是很多项目一期工程无法完工,不得不延期至二,三期工程,江苏圣地化工项目已经进入第五期,全部投资为人民币,说明医药确实是一笔烧钱的生意。
上图数据不包括恒瑞零散的项目支出,过去20年恒瑞在工程上的支出超过35亿元,但令我惊讶的并不是35亿元的投资,毕竟恒瑞的研发支出将在2019年为39亿美元,发行成本为85亿美元,与35亿美元相比确实不算多。
令我惊讶的是,在过去的20年中,恒瑞医药仅通过股权融资筹集了4.8亿元人民币。换句话说,恒瑞上市后再也没有赚过任何钱,除了银行贷款外,它花在研发工厂上的钱都是它自掏腰包赚钱的钱。
我查阅了《东方财富选择》多年来的亨瑞斯筹款数据,结果显示“无数据”。没有有关配股,额外发行和可转换债券的数据。起初我以为是软件问题,但那以后切换到软件审查,情况还是一样。我确认恒瑞在过去的20年中没有做过这些事情。
工厂建设,房屋建筑和研发只是恒瑞制药业务的一部分,如前所述,研发支出和分销成本更为昂贵。但是,没有工厂或硬件设施就无法制造毒品,因此可以将恒瑞视为软硬兼备的力量。
以下是该公司的产能分布数据,可以在恒瑞制药的官方网站上找到。
如前所述,如果不是为了技术建设而花费了很多年,恒瑞就不会拥有这些药品生产基地,其中许多将符合美国FDA标准。如果其他国内上市公司正在计划这样做,现在建造建筑物是否为时已晚?
我最近看过恒瑞,但是我没有想过恒瑞的弱点在哪里,如果发生什么事,恒瑞的地位将会下降。总而言之,我们需要进一步了解这家公司。以下是2019年全球抗肿瘤药物销售额排名前十的药物,单个产品的销售额超过30亿美元,相当于恒瑞的年销售额。
抗肿瘤产业的增长速度大约是GDP的两倍,随着人口老龄化,癌症患者将增加。癌症是无法治愈或不予治疗的疾病。我仍然希望可以有更多健康的人。
否则不多。早点休息吧?毕竟我明天去上班。
告诉自己一个可怕的故事。