原始的Maoshi Spicer
对于仲景食品有限公司(以下简称“仲景食品”)来说,2020年是光明的时刻。但是,如果我们感到高兴,就需要客观而冷静地思考和发现:中京食品需要考虑的更多。
突显“突然”
对于仲景食品而言,最大的希望是在2020年实现:IPO。
经过5年的4次IPO,仲景食品终于取得了积极的成果.2020年11月23日,门铃响起,在深圳证券交易所创业板上市,也成为自改制以来今年南阳市第一家上市公司。系统。,第一家在河南省创业板上市的公司。
在这一点上,诸如“蘑菇酱类的创造者”,“老干妈最坚强的对手”和“第一批食品”之类的“中京食品”标签似乎更为牢固。
当然,中晶食品上市之日在资本市场的表现并不令人失望。中京食品发行价39.74元
市盈率输出为46.27
但是在资金的狂热追捧下,该股开盘报120元,上涨了约202%。
最高125.9元
截至收盘,该股收于120.80元
上涨203.98%
总市值突破120亿元
但是,这样的“牛市”并没有持续下去,在钟声响起的那天就出现了一些暗示。尽管中京食品当日的销售额达到了21.25亿元
成交量已达178,500手
但其流失率高达75.27%
换句话说,大量的资金选择在上市当天进行结算。
值得注意的是,尽管自那时以来,中京食品在资本市场上的表现偶尔有所改善,但整体情况还是在“听”。以今天的收盘价计算,中京食品收于每股78.61元。
底部4
0.54%
总市值也降至78.61亿元
与上市之日的收盘价相比,它损失了超过40亿元人民币。
Zhongjing Foods的资本市场表现也导致Poe投资者抱怨:“永远不会见底”,“市场急剧上涨而这只股票急剧下跌”,“走了”,“已被削减” …
鉴于投资者的“投诉”,中京食品于12月22日晚发布公告,为感谢股东们对公司的关心和支持,公司的新产品将更加精炼,更好地改善消费习惯和消费者在满足需求的同时,更适合股东,了解公司产品,提高公司产品知名度和影响力。该公司决定向所有股东免费赠送新产品礼品包,包括两瓶仲精蘑菇酱和两瓶麻辣酱,但收效甚微。
此外,在投资者互动平台上,仲景食品告诉投资者:“有许多因素影响二级市场的股价。仲景食品管理层坚信公司的长远前景,同时充分尊重市场和整体,并将继续“通过在资本市场上建立良好的价值体系来管理和回报投资者。”
中景食品除“蘑菇酱”
对于大多数消费者而言,除了仲景食品的仲景香菇酱之外,整个上市公司的看法都相对偏僻。
实际上,中京食品的主要业务是香料和配料的研发,生产和销售。除了代表由中京蘑菇酱,金岛牛肉酱,麻辣酱和中京调味料制成的香料食品外,还有以胡椒和辣椒等辛辣植物提取物为代表的香料成分。
根据仲景食品的招股说明书,仲景食品2017年至2019年的营业收入分别为5.17亿元,5.3亿元和6.28亿元。
净利润7899.67万元
8100.5万元和9145.87万元
2020年上半年,由于疫情引起的房地产经济过热,公司实现营业利润3.49亿元
净利润达到6444.81万元
,比上年增长45.05%
其中,2017年至2019年,蘑菇酱分别达到2.52亿元,2亿元和2.22亿元。
今年上半年,蘑菇酱产品的销售额超过30%,达到1.56亿元
,占44.72%
是公司最大的单一产品。此外,如中京香辣酱,牛肉酱,蘑菇香辣酱,六菇汤,五香红油,中京香菇紫菜,青马鲜火锅底,香菇蘸酱,中京香菇丁等,目前尚在销售中。处于新产品开发阶段,并没有为公司增加太多收入,这也是缺乏外界意识的主要原因之一。
但是以蘑菇酱为代表的调味饲料并非全部来自仲景食品。中景食品的调味料也占总销售额的40%以上。
根据公司的招股说明书,公司的调味料被广泛用于调味料,即食,肉制品和零食的生产中,金麦朗,康师傅,海底捞,联合利华,奇华顿,芬美意,双汇,安吉尔等客户超过1,000家百香,优有,麦考密克,金锣,雨润,荷美尔,周俊基等公司是仲景香料配料食品的主要采购客户。
到目前为止,中京食品已经涵盖了辛辣,香精,新鲜,香浓,芬芳的调味料,此外,公司的C端和B端业务模式已成为公司最大的核心竞争力。
仲景食品未来将走向何方?
对于已经进入资本市场的仲景食品来说,未来最重要的事情就是变得更大更强。正如仲景食品副董事长兼总经理朱新城在开店仪式上所说:“上市只是一个新的起点,下一步,仲景食品将继续扩大产品线,开发更多受欢迎的产品。加大研发力度,将调味食品扩展到饭店和其他领域。”
朱新成同时说:“我们目前正在为一些初步工作做准备。”
根据招股说明书,仲景食品的辣椒产品系列主要用于即食食品,肉制品和火锅,近年来发展迅速。
1.29亿元人民币升至2019年的1.77亿元人民币
收入是28.2??3%。此外,该公司于2018年推出了新的牛肉酱产品,并于2019年推出了新的蘑菇小丁产品。两家公司在2019年的销售额分别为3600万元和1100万元。
牛肉酱销售额同比增长134.82%
这显示了公司新产品的质量和广告潜力。
但是,从产品类别的角度来看,对中京食品的压力并不低。
以酱油为例,进入市场的壁垒并不高,已经被巨人占领了,仲景食品要想在此类市场中拓展市场并不容易。
一方面,我国幅员辽阔,到处都有当地的特色酱料产品,另一方面,根据中泰证券发布的报告,调味酱料行业的参与者可以分为三个层次:第一层是老干妈,2019年收入达50亿元,第二层是海天李锦记。丘比的收入在1到30亿元之间,第三层在10亿元以下。目前,行业内所有行业中最顶尖的参与者都是较成熟的大面积分段调味酱,例如辣酱,大豆酱,西式色拉调味品,番茄酱等,但它们还是中晶食品在中国的竞争对手在调味料方面,中景食品的竞争力在于香料的提取。竞争对手包括郑州雪麦隆食品香料有限公司,韩城宏达胡椒香料有限公司,青岛力和提取有限公司。晨光生物技术集团有限公司等尽管仲景食品在这一领域拥有庞大的客户群,但这并不意味着它可以坐下来放松身心,例如2017年四川耀马子食品有限公司和仲翔食品的主要客户之一美香园。根据《狙击手》,仲景食品与药麻子不再有关系。药麻子的合作关系和主营业务还包括仲景食品擅长的超临界碳提取。该公司于2020年9月1日进行了咨询并备案。
此外,在中晶食品的其他主要客户中,基本上没有进入中晶食品所在子领域的障碍。
回到仲景食品本身的业务,公司已建立了由54个办事处,300多个销售人员和900多个经销商组成的分销网络。
覆盖华北,华东和华中地区的人口稠密地区中景食品继续积极地以调味品原料为B端客户,下游客户主要为大中型食品生产企业,公司以直销模式为辅,专注于补充食品.2017年至2019年,直销业务近90家%。
尽管这种分配结构看起来很稳定,但鉴于成本和营销成本的上涨,中晶食品的毛利润并不高。调味料的毛利率约为38%
在香料争夺布局的当前电商渠道中,仲景2019年电商平台收入为1796.92万元
,占主营业务收入的2.87%
因此,根据天风证券的研究报告,到2020年12月,仅阿里巴巴平台的市场总收入下降了29.2。
%。
但仍达到4.7亿元
尽管香料酱市场的销售额与上个月相比下降了33.2%
但也达到3.2亿元
这表明仲景食品在电子商务渠道中没有太多优势。
不过,中晶食品在投资者互动平台上表示:“我们不会为了增强实力而放弃未来的并购机会。”
实际上,2017年至2019年,中景食品调味酱的产能利用率分别为111.77%,93.54%和112.92%。
香料成分(包括香料油)提取能力的利用率分别为106.85%,95.09%和92.35%。
显然,中京食品已经全面投产。
中景食品的公益捐赠主要用于年产调味酱3000万瓶的生产线项目,年产调味料1200吨的生产线建设项目,营销网络建设项目和补充流动性项目总投资4.92亿元。
包括年产3000万瓶
麻辣酱生产项目,年产1200吨
香料配料生产线项目的建设时间为两年,完全生产后,公司的调味酱和调味配料的生产能力将大大提高。中晶食品提高产能后,预计每年可增加销售收入约2亿元
利润增加1600万元以上
但是,两年后我们不知道市场情况如何。
同时,中京食品的重要目标是在全国范围内旅行。募集资金1.5亿元,用于营销网络建设项目。
除了计划在郑州中部购买一栋办公楼用作营销管理中心外,还将增加400家合作经销商,2,800家KA超市,4,100家BC超市和12,000家便利店-盖特连锁店。
中晶食品还计划在超市,农贸市场,市政,大学和交易会中采取大规模的广告措施,以进一步改善销售渠道。
中晶食品预计2020年年营业收入将突破7亿元
归属于母公司的净利润在124至1.4亿之间,比2019年同期增长30%至50%。